Investing.com — UBS, Pazartesi günü yayınladığı bir notta Çin’in anti-involüsyon kampanyasına seçici bir şekilde maruz kalınmasını tavsiye etti. Güneş enerjisi, kimyasallar ve lityum sektörleri bu kampanyadan faydalanmaya en iyi konumda olan sektörler olarak öne çıkıyor.
Anti-involüsyon hamlesi sağlık hizmetleri ve finansal hizmetleri de kapsayacak şekilde genişledi. UBS’in son notunda şu ifadeler yer aldı: “Piyasa, bu kampanyaların potansiyel etkisi konusunda hala biraz şüpheci.”
Bununla birlikte, UBS şunu da ekledi: “Bu girişimlerin arkasındaki motivasyonların geçerli olduğuna ve hisse senedi fiyatı risklerinin yukarı yönlü olduğuna inanıyoruz.”
UBS, sektörler genelinde analistlerine anket düzenledi ve devam eden çeşitli düzenleyici eylemleri belirledi. Güneş enerjisi üreticilerinin maliyetin altında satış yapması yasaklandı. Lityum madenciliği daha sıkı denetime tabi tutuluyor. Kimyasal üreticilerinden eskimiş kapasitelerini gözden geçirmeleri istendi.
Bu önlemlere rağmen UBS, mevcut yaklaşımı şöyle nitelendirdi: “2014-2015 dönemine kıyasla daha az müdahaleci ve daha düşük yoğunlukta, ancak kapsam olarak daha geniş.”
UBS, en cazip risk-getiri sunan üç sektör görüyor. UBS şöyle açıkladı: “Yukarıdaki kriterlere dayanarak şu sektörleri tercih ediyoruz: 1) Güneş enerjisi, diğer sektörlere göre çok düşük kârlılık, uzun vadeli büyüme potansiyeli ve diğer ülkelerden gelen baskılar nedeniyle, 2) Kimyasallar, düşük kârlılık, düşük değerleme (F/D tarihsel dip seviyeye yakın) ve eskimiş kapasiteleri kesme potansiyeli nedeniyle, ve 3) Lityum, güçlü uzun vadeli büyüme potansiyeli ve asimetrik risk getirisi nedeniyle.”
UBS, yatırımcılar için iyimserlik nedenleri görüyor. Analistler şöyle belirtti: “Gelecekteki politikaların aşağı yönlü (büyüme karşıtı ve enflasyon karşıtı) olmaktan ziyade yukarı yönlü (büyüme yanlısı ve enflasyon yanlısı) sürpriz yapma olasılığı daha yüksek.” UBS, tarihsel marjlar ve değerlemeler geri dönerse, ortalama sektör yükselişinin “düşüşün üç katı” olduğunu da ekledi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
