Investing.com — JPMorgan (NYSE:JPM), Avrupa, Orta Doğu ve Afrika (EMEA) altın madenciliği sektörüne yönelik olumlu görüşünü yeniden teyit etti. Banka, altın fiyatlarının 2026 yılı ortasına kadar ons başına 4.000 dolara ulaşması durumunda %60-90 oranında yükseliş öngörüyor.
Bununla birlikte, EMEA madencileri yılbaşından bu yana %20-50 oranında kazanç sağlamış olsa da, banka daha fazla yükseliş potansiyeli görüyor. Bu potansiyel, artan yatırımcı ve merkez bankası talebi, enflasyonist baskılar ve jeopolitik belirsizliklerden kaynaklanıyor.
Patrick Jones liderliğindeki JPMorgan stratejistleri bir notta şöyle belirtti: “JPM Emtia Araştırması’nın 2026 altın fiyat tahmini olan yaklaşık 4.100 dolar/ons seviyesinde, EMEA Altın Madencileri için konsensüs 2026 FAVÖK tahminlerine kıyasla %40-60 yükseliş öngörüyoruz. Aynı senaryoda mevcut hisse fiyatlarına göre %60-90 yükseliş potansiyeli bulunuyor.”
Fresnillo (LON:FRES), JPMorgan’ın sektördeki en iyi seçimi olmaya devam ediyor. Bankanın hisse için fiyat hedefi 10 sterlinden 14,50 sterline yükseltildi.
Bu arada, hissenin cazip değerlendirildiği düşünülüyor. Şirket, yaklaşık 4,5-5x spot EV/FAVÖK ile işlem görüyor ve yaklaşık %10 serbest nakit akışı (SNA) getirisi sunuyor.
JPMorgan, olumlu altın fiyatı senaryosunda hisse başına 18,50 sterlin değer öngörüyor. Bu da yaklaşık %90 yükseliş potansiyeli anlamına geliyor.
Stratejistler şunları söyledi: “Bu yıl yürütülmekte olan hiçbir projesi olmaması nedeniyle, kısa vadeli üretim profili bizce daha düşük risk taşıyor.”
Banka ayrıca, cazip değerlemeler ve yeniden değerleme potansiyeli nedeniyle Hochschild ve AngloGold Ashanti için Ağırlık Artır tavsiyesini yineledi.
Stratejistler, “Yönetimin Mara Rosa’daki sorunları düzeltmek için güvenilir bir planı olduğuna inanıyoruz” dedi ve diğer projelerden kaynaklanan uzun vadeli büyüme potansiyelini vurguladı.
AngloGold Ashanti’nin (NYSE:AU) ABD borsasında işlem görmesi ve Güney Afrika’ya maruz kalmamasından fayda sağlaması bekleniyor. Bu durum, küresel rakiplerle karşılaştırılabilirliğini artıracak.
JPMorgan’ın altın fiyat tahminini 2025’te 3.295 dolar/ons ve 2026’da 3.596 dolar/ons seviyesine yükseltmesi, vadeli işlem eğrisindeki son hareketleri yansıtıyor. Bu durum, kapsam dahilindeki tüm şirketler için revize edilmiş kazanç tahminlerini destekliyor.
Bununla birlikte banka, makro ortamın (stagflasyon riskleri, resesyon korkuları ve küresel politika belirsizliği) güçlü kurumsal ve bireysel altın talebini desteklemeye devam ettiğini vurguladı.
JPMorgan’a göre altın, 2025 ve 2026’da “stagflasyon, resesyon, değer kaybı ve ABD politika riskleri” karşısında en etkili korunma araçlarından biri olmaya devam ediyor.
Stratejistler şunları ekledi: “ABD’de resesyon olasılığının artması ve Fed’in buna yanıt olarak faiz indirimlerini hızlandırma potansiyeli, bu olumlu anlatıyı daha da güçlendiriyor.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
